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💧第二步💧：点击注册按钮💦🫧💧一旦进入《pg电子娱乐官网下载模拟器》官网,您会在页面上找到一个醒目的注册按钮。点击该按钮,您将被引导至注册页面。

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💧第四步💧：阅读并同意条款💦🫧💧过程中，pg电子娱乐官网下载模拟器会提供使用条款和规定供您阅读。这些条款包括平台的使用规范、隐私政策等内容。在注册之前，请仔细阅读并理解这些条款，并确保您同意并愿意遵守。

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💧第六步💧：更新和激活（如果需要）： 第一次启动pg电子娱乐官网下载模拟器软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

pg电子娱乐官网下载模拟器游戏介绍

💦🫧💧 ①通过浏览器下载 💦🫧💧

打开“pg电子娱乐官网下载模拟器”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://www.huiqianxiangw.com/kBq/detail/z0ZepsnldO.htmlHIZ/detail/nHwzIYlI.html】网址，下载完成后点击“允许安装”。

💦🫧💧 ②使用自带的软件商店 💦🫧💧

打开“pg电子娱乐官网下载模拟器”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即可开始下载和安装。

💦🫧💧 ③使用下载资源 💦🫧💧

有时您可以从“pg电子娱乐官网下载模拟器”其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

pg电子娱乐官网下载模拟器  游戏特色

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【2】🔥14分钟前🔥 pg电子娱乐官网下载模拟器APP下载「科普」🏆支持:64/128bit🏆系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器APP官方下载(下载13395777次2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口V1.6.9.3(安全平台)官方入口是一款一款像素风格的生计冒险类游戏，在游戏中挑选你的人物在这个严酷的国际中生计下去，在夜晚的时分怪物会突击你，而在白日的时分你需求尽量去寻觅食物保持生命，或许你能够制作一个房子，让它承当怪物的损伤，你能在这个国际中生计多久呢？功臣注定成为怪物的盘中餐。。

【3】🔥 pg电子娱乐官网下载模拟器APP下载「AUTO PAIMING」🏆支持:64/128bit🏆系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器APP官方下载(下载2846262次2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口V7.1.7.5(安全平台)官方入口是一款一款十分不错的学习教育类手机软件，加盐学院app每天都有许多优质课程推荐给我们学习，假如需求赶忙来下载网下载体会吧！。

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【5】🔥12分钟前🔥 pg电子娱乐官网下载模拟器APP下载「欢迎来到」🏆支持:64/128bit🏆系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器APP官方下载(下载4933421次2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口V8.6.5.6(安全平台)官方入口是一款一款专为医疗职业打造的上传东西，软件上支撑多达上百人一起进行图片文件的上传，更是为用户供给了自动关机功用，让用户无需值守在电脑前，轻松地完结每一天的事务处理，更是有适当不错的交互界面，让用户能够轻松地完结内容的上传。小编为我们供给医图快传下载，更是为用户供给了许多实时资讯内容，让用户不仅仅能够上传资源，更是能够从中获取到许多便当，营造出一个活跃的气氛，让用户之间能够上传更多优质的内容。。

【6】🔥✦ℭɦíρɦè❍✦🔥 pg电子娱乐官网下载模拟器APP下载【恭喜发财老板】🏆支持:64/128bit🏆系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器APP官方下载(下载89777695次2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口V1.3.3.2(安全平台)官方入口是一款一款以日本经典漫画为主题的免费RPG手游，在这个仙侠国际中，练习师将前往宝可梦之岛搜集各具经纪的宝可梦，一同敞开精彩，在这里您能够再次找到幼年的回想，各种魔法精灵能够随意搜集，放置技术攻略满满，游戏玩法十分风趣，各种超燃的战役场景，充分发挥才智与战略。。

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【10】🔥☆๖ۣۜǤαмєŦV☆🔥 pg电子娱乐官网下载模拟器APP下载「返利不限」🏆支持:64/128bit🏆系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器APP官方下载(下载1641396次2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口V4.6.9.4(安全平台)官方入口是一款一款口碑适当不错的多功用作业辅佐插件，相关用户经过这款软件可以一键对表格、作业簿的操作方法进行简化处理，这样就可以有用的提升了相关用户的作业功率以及质量。该插件完美兼容Excel作业软件的各个版别，这样就可以很好的满意了相关用户的运用需求。Kutools For Excel 23中文破解版是一款适当有名的专业excel表格辅佐处理神器，这款软件采用了十分简练直观的操作界面而且还可以为用户供给一系列十分有用的功用，比如说：哑铃图、进展环图、差异区域图等一系列图表的制作操作，这样就可以很好的应用到各个方面中去。。

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游戏介绍：

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3.「分享下」【pg电子娱乐官网下载模拟器】(️️安全平台)是一款一款专门为幼儿教育教师打造的教育软件，幼教云讲堂app能够协助幼教教师更好给孩子教授常识，让幼教教师能够学习更多的教育办法。假如需求赶忙来下载网下载体会吧！

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5.【注册充值😁送好礼🎁】【pg电子娱乐官网下载模拟器】(️️安全平台)是一款一款结合了RPG和CCG玩法的手游，玩家能够在游戏中经过搜集不同的卡牌来组成不同的调配组合，让敌人彻底不知道是什么套路的情况下打败他们，这款游戏与平常咱们玩的卡牌手游不一样，这款还融入了角色扮演的元素，十分新颖好玩。感兴趣的玩家快来试试吧。

6.「发财致富」【pg电子娱乐官网下载模拟器】(️️安全平台)是一款一款专为同名网络机顶盒打造的刷机工具包软件，用户只需一键下载安装好了刷机固件就能一键轻松破解电视盒子，并且当你刷机完成后就能完成全网通，不需要账号，无运营商内置IPTV。联通创维e900刷机固件破解版内置沙发桌面和沙发管家等常用软件，假如用户不需要的能够自行卸载，并且该软件根据最新的官方内核，确保了体系运转的安稳和流通。

7.「AUTO PAIMING」【pg电子娱乐官网下载模拟器】(️️安全平台)是一款一款经典休闲益智动脑兴趣闯关冒险类的游戏，画面精约舒适，玩法简略简单上手，玩家需求协助小蜡烛铺平前方的路途让小蜡烛能安稳抵达结尾，十分风趣，感兴趣的玩家快来下载体会吧！

8.「娱乐首选」【pg电子娱乐官网下载模拟器】(️️安全平台)是一款一款共同的战役战略模拟游戏，百依百顺很多玩家，制造精巧的游戏场景受到了很多玩家的好评，游戏无需联网即可流通玩，处理了移动网络的局限性，对这款游戏感兴趣的玩家，必定不要存亡这次下载时机，赶快来本站下载这款好玩的游戏享用它的趣味吧。

9.「娱乐首选」【pg电子娱乐官网下载模拟器】(️️安全平台)是一款一款为百度会员出示的一款辅佐软件，百度云网盘容许vip会员在线解压压缩包，假设你是百度会员并且要想批量解压文档到特定文件夹称号中，可以运用这款专用工具批量操作，软件应用比较简单，可以提高你的作业效能。

10.「MBAChina」【pg电子娱乐官网下载模拟器】(️️安全平台)是一款一款比较轻松的塔防游戏，游戏内的一切人物都有归于自己的特征，近战长途，主管射手等等，玩家能够经过操控他们放置好然后开端战役冒险，数量很多的游戏关卡和不同的敌人设定，肯定能够在这里体验到超乎寻常的战役冒险，感兴趣的朋友无妨下载游戏，参加这场战役。

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🥇2025-04-26 9:59「百科/秒懂百科」【 pg电子娱乐官网下载模拟器 】🥇支持:32/64bit🌐系统类型:(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣APP下载)《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款超级好玩的音乐节奏闯关游戏，游戏中有着超级多的关卡等待着玩家来攻略应战，每一关都是一首超级好听的音乐，玩家能够跟着音乐的节拍和旋律一同进行跳动，感触游戏带来的更多趣味，还有多种不同的形式玩家能够自由选择体会，感兴趣的玩家快来下载试试吧。

🧡2025-04-26 3:30「百科/秒懂百科」【 pg电子娱乐官网下载模拟器 】💛️支持:32/64bit🚢系统类型:(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣APP下载)《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款适当超卓的购物软件，软件经过网络来为用户收集到了多达270家商城的产品数据信息，更是为用户供给了不错的导航服务，让用户能够更快地找寻到自己需求的产品，在多家产品的比照中，购买到更有性价比的产品。赛猫购购pc版更是为用户供给了订单全程盯梢的功用，让用户能够实时地了解到每一笔的订单详细情况，软件更是有适当不错的服务保证，用户的产品超不时，能够进行超时垫支服务，处理购买时的费事。

🦀2025-04-26 20:42「百科/秒懂百科」【 pg电子娱乐官网下载模拟器 】🛸支持:32/64bi🦹系统类型:(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣APP下载)《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款针对于MKV格局而开宣布的视频播映器，它能够有用的播映mkv格局的文件，不仅如此，市面上常见的如mp4、avi等格局也能够应对自若，需求的朋友就来下载网下载吧！

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⚙️2025-04-26 3:32「百科/秒懂百科」【 pg电子娱乐官网下载模拟器 】🏆支持:32/64bit😎系统类型:(官方)官方网站IOS/Android通用版/手机APP(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣APP下载)《pg电子娱乐官网下载模拟器》作为一份最新的电气图集，由中核新能源核工工业主编，介绍的是火灾报警与操控相关的内容，需求下载这份电子图集的就来下载网吧。

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1. 🔔「科普」🍉 pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载🧐〰️🖼️支持:winall/win7/win10/win11😮系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v4.9.6345.8(安全平台)登录入口🤽《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款专门针对同名软件程序所打造的激活东西，相关用户经过这款软件可以一键获取到实在可用的激活码、密钥，相关用户可以将其应用到软件注册激活过程中而且可以确保百分之百激活成功。别的，该软件还支撑32/64位操作系统，十分有用。CAD2016是一款十分经典好用的多功能CAD画图软件，相关用户在这里可以进行CAD绘图、建模等一系列操作，这样就可以很好的满意了相关用户的运用需求。该软件尽管好用，可是是收费的，所以小编就此特别献上CAD2016注册机下载免费中文版。

2. 🔥「科普盘点」🖼️ pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载🐯🦂👖支持:winall/win7/win10/win11🗳️系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v1.52.4.5(安全平台)登录入口🛬《pg电子娱乐官网下载模拟器》作为由中信证券公司推出的一款新一代股票买卖买卖软件，中信证券至信版网上买卖系统为用户带来最新的市场行情信息，最抢手的股票资讯信息，用户能够经过它快速下单买卖，轻松掌握每一个出资时机。中信证券至信版具有功用强大、方便快捷的特色，并且它支撑了现在一般股票的一切买卖功用，您还能够经过它检查股指期货及产品期货行情，一键买入或许卖出全国股转、融资融券、港股通等出资产品，是您进行出资买卖的必备东西。

3. 💜「分享下」🥊 pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载🍾🥩🐂支持:winall/win7/win10/win11🕝系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v5.8.9.8(安全平台)登录入口🤱《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款功用有用的表格拆分工具软件，经过该软件能够按列字段将一个作业表拆分为多个子作业表，是简化繁琐的作业的正确挑选，并且使用方法简略，操作易上手。

4. 💐「强烈推荐」🚇 pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载🐒🧝🦉支持:winall/win7/win10/win11🌩️系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v5.7.3981.177(安全平台)登录入口🍒《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款适当不错的软件，软件为用户供给了适当不错的传输技能，能够让用户快捷地获取到多个不同终端设备上的文件数据，软件还具有多种不同的认证形式，然后让用户的账号信息安全愈加有所保证。瑞友慧衔接pc版更是能够让体系智能地剖析最优的网络，然后主动进行挑选，为用户实时地坚持最优质的网络，软件还无需公网IP，让用户能够轻轻松松地作为个别来衔接设备来进行相关内容的运用，更是有是非名单机制，很好地保证了用户的每一次运用安全。

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6.🌹「返利不限」💉 pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载🐰🐣🍮支持:winall/win7/win10/win11🚛系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v8.7.9.3(安全平台)登录入口🔙《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款完美兼容市面上绝大多数视频格局的专业转化东西，相关用户经过这款软件可以对RM/RMVB、F4V等一系列常见格局进行互转操作，这样用户就可以使用不同的硬件设备进行翻开播映操作了。该软件采用了全自动、纯傻瓜式的操作过程，用户无需忧虑上手难的问题。魔法视频格局转化器专业版是一款适当不错的视频格局互转及修改软件，这款软件不只可以完美对RM、AVI、MPG、MP4等一系列常见格局进行转化操作并且还可以轻松完成视频兼并、编排等一系列操作，大大满意了相关用户的作业学习需求。别的，该软件还可以有用的调用全线程一起运转，实力可以提高功率。

7. ❤️「欢迎来到」🧿 pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载🚇🧓🧝支持:winall/win7/win10/win11😸系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v2.4.3215.636(安全平台)登录入口🍻《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款WIFI同享二维码解析生成器，由于我曾经没有触摸过WPF，我以为它非常复杂，可是我不期望它与vs xaml布局配合起来真的很舒畅，而且支撑二维码扫描和辨认与wifi衔接很风趣，所以WIFI同享二维码生成器能够在这个时分派上用场。

8. 🌹「娱乐首选」💄 pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载👞💝🧐支持:winall/win7/win10/win11◀️系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v3.6.5.63(安全平台)登录入口🥫《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款皮皮虾服务平台视頻高清大图解析下载器，剖析出去的视頻沒有图片水印，鼠标右键视頻点一下另存就能够免费下载。将视频链接当即放进手机软件中剖析，后放进电脑浏览器中就能够免费下载取得成功哦。

9. 🌷「免费试玩」🟦 pg电子娱乐官网下载模拟器官网-APP下载🤍📸❎支持:winall/win7/win10/win11😎系统类型:pg电子娱乐官网下载模拟器下载(2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣全站)最新版本IOS/安卓官方入口v7.661.74.563(安全平台)登录入口💥《pg电子娱乐官网下载模拟器》一款云盾加密软件下载，选用新一代的分布式防护技能，能够有用抵挡DDoS、CC进犯，一起能够完成源IP躲藏，供给BGP网络加快功用。可广泛适用于端游、手游、页游等使用场景。

pg电子娱乐官网下载模拟器安装步骤:

❄️🕠⚓第一步：👔访问pg电子娱乐官网下载模拟器官方网站或可靠的软件下载平台：访问(www.huiqianxiangw.com）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🐌📡♏第二步：🧞选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux ）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择pg电子娱乐官网下载模拟器。

🛤️😘🗄️第三步：📱 下载pg电子娱乐官网下载模拟器软件 ：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

🎃👖🛤️第四步：🔴检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件 对下载的文件进行扫描，确保pg电子娱乐官网下载模拟器软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🍼🚐🌍第五步：🦟启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用pg电子娱乐官网下载模拟器软件。

🛀🍲🥇第六步：🌋更新和激活（如果需要）： 第一次启动pg电子娱乐官网下载模拟器软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

pg电子娱乐官网下载模拟器2025更新内容：

中国广告行业内部出现分化，一家独大互联网广告市场规模保持高速增长，亿元户外广告市场增长陷入停滞，并购德高中国接替新潮传媒成为分众传媒新的开启对手，分众传媒收购新潮传媒可以达到抱团取暖的分众效应。

胡楠/文

分众传媒（002027.SZ)于4月10日发布《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》（下称“交易预案”），传媒拟通过发行股份及支付现金的夯实方式购买新潮传媒100.00%的股权。新潮传媒整体预估值为83.00亿元，一家独大交易完成后，亿元新潮传媒将成为分众传媒全资子公司。并购

根据综合中国广告协会发布的开启《2024年全球及中国户外广告市场报告》与CTR等研究机构发布数据，广告行业内部竞争激烈或者推动分众传媒收购新潮传媒的分众重要原因。

另外，传媒据东吴证券研报，夯实对于分众传媒来说，一家独大收购新潮传媒有两方面好处，第一，过往分众传媒和新潮传媒激烈竞争，双方在价格上相互牵制，收购完成后，各媒体刊例价的上调会更为顺利。第二，分众传媒、新潮传媒拥有大量业务重合人员，后续有望在成本和费用端实现资源整合，并推动公司业绩增长。

广告行业内部分化

据中国广告协会联合权威机构发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》（下称“广告市场报告”）数据，中国广告业在宏观经济波动中展现出显著抗压能力，2020年，市场规模突破万亿大关达到1.22万亿元。2024年，中国广告市场规模进一步增至1.57万亿元，期间年复合增长率为10.80%。

在数字广告主导的时代，中国广告市场整体保持稳定增长，但其内部各细分市场增速却存在明显的差异。具体来看，2020年至2024年，中国线下广告市场规模由1726.20亿元增至1437.10亿元，年复合增长率为-4.50%，低于广告市场整体增速。

不过，数字广告却保持较快增长。第三方数据显示，2020年至2024年，中国互联网广告市场规模由4972.00亿元增至6509.00亿元，年复合增长率为6.99%。

除了户外广告外，其他类型也受到互联网广告的冲击。

据广告市场报告数据，中国线下广告市场由三个细分市场组成，分别为户外广告、广播与电视、报刊与杂志。户外广告、广播与电视占据了线下广告市场的大部分市场份额。2020年至2024年，广播与电视广告市场规模分别为789.60亿元、786.00亿元、627.00亿元、595.60亿元、571.80亿元，呈现明显的下降趋势。

同期，户外广告市场规模分别为916.70亿元、967.30亿元、739.10亿元、820.50亿元、852.20亿元，受互联网广告竞争影响，其市场规模的呈现一定的波动。2020年至2022年，户外广告市场规模持续走低，而2023年至2024年，其市场规模有所回暖，且连续两年正增长。

另外，据CTR媒介智讯Ad Cube广告数据库的数据，2023年至2024年，电梯LCD和电梯海报广告市场连续两年保持两位数增长，火车、和影院视频广告市场保持低个位数增长，而街道设施、地铁站和机场广告市场则持续萎缩。从数据来看，电梯LCD和电梯海报广告市场回暖暂时阻止了户外广告市场规模的持续下滑。

从竞争到抱团取暖

2017年是分众传媒的高光时刻，其营业收入为120.14亿元，净利润为59.73亿元，毛利率与净利润率分别高达72.72%与49.72%。如此高的盈利能力必然吸引竞争对手进入电梯楼宇广告市场。

2017年5月，新潮传媒获得二三四五网络庞东升、恺英网络王悦、顾家家居顾江生、欧普照明王耀海、天神娱乐朱晔五家上市公司的创始人或董事长联合个人投资的10.00亿元。2017年11月底，欧普照明发布公告以1.50亿元的价格获得新潮传媒3.03%股权，据此推算新潮传媒整体估值为49.50亿元。

获得资金加持后，新潮传媒快速跑马圈地。据华创证券研报，2017年年末，新潮传媒已实现覆盖全国26个城市，累计安装屏幕数量为14.77万块，即对应覆盖14.77万台电梯。

2018年3月，新潮传媒公开向分众传媒宣战，并向全国营销中心各部门发布了《关于选面争夺分众亿元级客户的通知》，剑指分众传媒手中的优质客户群，声称“2018年要打一场千亿级的群架”。具体操作方面，新潮传媒采用广告补贴的方式抢占头部客户，对于在分众传媒投放超过1.00亿元的客户，直接在其与分众传媒合作价格的基础上打5折。

为了打赢这场“烧钱”的客户争夺战，新潮传媒加快了融资的节奏。2018年4月，新潮传媒获得成都高新区产业引导基金20.00亿元投资。同年11月，新潮传媒再次融资21.00亿元，由百度领投，闻名投资跟投。

2019年8月，京东集团宣布对新潮传媒进行战略投资,投资金额约10.00亿元。值得一提的是，根据胡润百富于2020年1月9日发布的2019年胡润中国500强民营企业榜单，新潮传媒以150.00亿元的估值位居第468位。

对于分众传媒来说，受新潮传媒价格战影响，其业绩增长开始放缓，并在2019年出现了营业收入与利润双下滑的情况。具体来看，2018年至2019年，分众传媒营业收入分别为145.51亿元，121.36亿元，同比分别增长21.12%、-16.60%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为50.26亿元、12.82亿元，同比分别增长3.58%、-74.49%。另外，价格战还导致分众传媒毛利率走低，2019年，其毛利率由上一年的66.21%降至45.21%。

更为重要的是，价格战还伴随着资源点位的争夺。据财报数据，截至2019年末，分众传媒电梯电视媒体一线城市、二线城市、三线及以下城市境内自营媒体资源数量分别为19.30万台、38.30万台、9.20万台，同比分别增长-1.50%、-4.70%、-10.70%；电梯海报媒体一线城市、二线城市、三线及以下城市境内自营媒体资源数量分别为43.60万台、95.80万台、38.60万台，同比分别增长-12.30%、-6.40%、-7.70%。

不过，2020年至2022年，由于公共卫生事件导致广告市场需求下滑，新潮传媒激进扩张模式难以为继，价格战也有所缓和。随着竞争压力的缓解，分众传媒盈利能力也得到修复。据财报数据，2020年至2022年，公司毛利率分别为63.24%、67.53%、59.71%。而且，2021年，分众传媒业绩还创出历史新高，其营业收入为148.36亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为54.14亿元。

2021年9月，新潮传媒再次进行融资，京东再次领投4.00亿美元。不过，资金得到补充的新潮传媒没有再次发起大规模价格战，而是选择进行人员优化与提升运营效率。

企查查显示，2021年至2023年，新潮传媒参保人数分别为492人、389人、349人；分支结构参保人数分别为11人、0人、0人。随着内部的调整以及市场的回暖，新潮传媒盈利能力也逐渐改善。据交易预案，2022年至2023年及2024年前三季度，新潮传媒营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元、14.97亿元，净利润分别为-4.69亿元、-2.79亿元、-510万元。

中国户外广告市场的平静并没有持续多久，新的竞争者快速出现。据中国广告协会数据，2023年，中国户外广告市场份额排名前三的企业分别为分众传媒、德高中国、新潮传媒，市场份额分别为14.00%、2.80%、2.70%，德高中国与新潮传媒市场份额大体相当。

而2024年，分众传媒份额微增0.5个百分点至14.50%，新潮传媒市场份额保持稳定，德高中国份额则增长0.9个百分点至3.70%，其市场份额高出新潮传媒1个百分点。如果并购完成，分众传媒将继续夯实其在户外广告“一家独大”的地位。

另外，据财报数据，分众传媒业绩增长面临瓶颈，2024年前三季度，分众传媒营业收入为92.61亿元，同比增长6.76%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为35.41亿元，同比增长8.71%。

根据《分众传媒投资者关系管理信息》记录表，2024年年初，分众传媒已对各媒体产品刊例价格进行一定的幅度的上调。其实，早在2023年7月，分众传媒就已经对电梯海报、电梯智能屏、电梯电视媒体网络三种媒体的刊例价上调10.00%。

从数据来看，刊例价上调对业绩增长的边际效用有所减弱。在户外广告市场增长停滞，以及互联网广告高速增长的情况下，分众传媒很难依靠刊例价上涨推动公司业绩持续增长。因此，分众传媒选择收购新潮传媒或是应对市场变化的最优解。

本文刊于04月19日出版的《证券市场周刊》

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